افت چشمگیر قیمت نفت از ابتدای سال، توجه تحلیلگران و فعالان صنعت انرژی را به خود جلب کرده است. کاهش قیمت نفت از حدود ۸۰ دلار به نزدیک ۶۰ دلار برای هر بشکه، تأثیر متفاوتی بر شرکتهای نفتی آمریکا و کانادا داشته است.
در حالی که بسیاری از شرکتهای آمریکایی، بهدلیل نگرانی از افت سودآوری، برنامههایی برای کاهش تولید مطرح کردهاند، تولیدکنندگان کانادایی با ثبات بیشتری فعالیت خود را ادامه میدهند. کارشناسان معتقدند که افزایش عرضه و کاهش تقاضا، دو عامل کلیدی در این کاهش قیمت بودهاند.
در این گزارش، بررسی میکنیم که چرا واکنش آمریکا و کانادا به کاهش قیمت نفت متفاوت بوده است؟ همچنین این موضوع چه پیامدهایی برای بازار جهانی خواهد داشت.
عوامل سقوط قیمت نفت
کاهش قیمت نفت از آغاز سال جاری شدت گرفته و در برخی روزها به حدود «۶۰» دلار در هر بشکه رسیده است. به گفته «مکس پایزیور»، مدیر تحقیقات در «بنیاد سیاستگذاری انرژی آمریکا»، یکی از عوامل کاهش قیمت نفت به سیاستهای متغیر «کاخ سفید» بازمیگردد.
«ترامپ» که زمانی با شعار «استخراج نفت بیشتر» وارد عرصه سیاست شد، با تصمیمات تجاری نامطمئن خود بازار را دچار سردرگمی کرد. این بیثباتی موجب کاهش تقاضای جهانی برای نفت شده است.
«پایزیور» میگوید: «این نااطمینانی همهگیر شده است». به گفته او، شرکتهایی مانند «فدکس» و «کلوگ» نیز به دلیل نگرانی از رکود اقتصادی، پیشبینیهای مالی خود را کاهش دادهاند.
در کنار این عوامل، تصمیم «اوپکپلاس» برای افزایش تولید و کاهش محدودیتهای عرضه نیز فشار بیشتری بر بازار نفت وارد کرده است. «رندی اولنبرگر»، تحلیلگر ارشد «BMO»، توضیح میدهد: «وقتی تقاضا پایین است و عرضه افزایش مییابد، بازار دچار مازاد میشود و این دقیقاً همان چیزی است که باعث کاهش قیمت نفت شده است».
شرکت های آمریکایی در آستانه کاهش تولید نفت
با کاهش قیمت نفت، شرکتهای آمریکایی نشانههایی از کاهش تولید را بروز دادهاند. به گفته «پایزیور»، این تغییرات بهزودی مشهودتر خواهند شد. «تراویس استایس»، مدیرعامل شرکت «دایموندبک انرژی»، معتقد است که صنعت نفت آمریکا در آستانه «نقطه عطف» قرار دارد.
در نامهای خطاب به سهامداران، «استایس» اعلام کرد: «ما سرعت خود را کاهش دادهایم. زیرا به چراغ قرمز نزدیک میشویم.» بر اساس این اطلاعیه، شرکت «دایموندبک انرژی» قصد دارد سه دکل حفاری و یک گروه عملیاتی را در سهماهه جاری از فعالیت خارج کند.
همچنین، شرکت «کونوکوفیلیپس» بودجه سرمایهای خود را از «۱۲.۹ میلیارد دلار» به بازهای میان «۱۲.۳ تا ۱۲.۶ میلیارد دلار» کاهش داده است. این تصمیم ناشی از نوسانات اقتصادی و نگرانی از آینده بازار نفت اعلام شده است.
چرا صنعت نفت کانادا در برابر کاهش قیمت نفت پایدارتر از آمریکا است؟
در حالی که صنعت نفت آمریکا با کاهش قیمت نفت دچار چالش شده، شرکتهای نفتی کانادا واکنش متفاوتی نشان دادهاند. این کشور با تکیه بر ماسههای نفتی، وابستگی کمتری به سرمایهگذاری مستمر دارد و همین ویژگی، موجب ثبات نسبی آن شده است.
«مارک اوبرستوتر» از شرکت «وود مکنزی» صنعت نفت آمریکا را به یک «تردمیل» تشبیه میکند که دائماً نیاز به انرژی و سرمایهگذاری دارد تا حرکت خود را ادامه دهد. در مقابل، «ماسههای نفتی کانادا» مانند یک سیستم پایدار عمل میکنند که با وجود هزینههای بالای اولیه، در طول زمان به منابع مالی کمتری برای حفظ تولید نیاز دارند.
این ویژگی باعث شده که صنعت نفت کانادا در برابر نوسانات بازار جهانی مقاومت بیشتری نشان دهد. در حالی که شرکتهای آمریکایی با کاهش قیمت نفت مجبور به تغییر سریع در برنامههای تولیدی خود میشوند.
سودآوری پایینتر آمریکا در مقایسه با کانادا
بر اساس گزارش «بانک فدرال رزرو دالاس»، هزینه تولید نفت در «تگزاس» بهطور متوسط «۶۵» دلار برای هر بشکه است. در حالی که قیمت فعلی «WTI» به «۵۹» دلار رسیده و فشار بیشتری به تولیدکنندگان وارد کرده است.
در مقابل، صنعت نفت کانادا وضعیت بهتری دارد. تولیدکنندگان نفت در این کشور، نقطه سربهسر بین «۵۰» تا «۵۵» دلار دارند و برخی شرکتهای بزرگ مانند «کانادین نچرال ریسورسز» حتی با قیمت «۴۰-۴۵» دلار نیز قادر به حفظ سودآوری هستند.
«اولنبرگر» در اینباره میگوید: «شرکتهای بزرگ نفتی کانادا بهدلیل ساختار هزینهای کارآمد خود در میان رقبا از جایگاه برتری برخوردارند. آنها حتی با کاهش قیمت نفت قادر به حفظ جریان نقدی مناسب و ادامه تولید هستند.»
تغییر رویکرد شرکتهای نفتی نسبت به سرمایهگذاری
کاهش قیمت نفت موجب شده تا شرکتها از گسترش پروژههای جدید فاصله بگیرند و رویکردی محافظهکارانهتر در پیش بگیرند. برخلاف دورههای رونق گذشته، بسیاری از شرکتها ترجیح دادهاند بهجای سرمایهگذاری در توسعه، بدهیهای خود را کاهش دهند یا سهامشان را بازخرید کنند.
«برایان اشمیت»، مدیرعامل شرکت «تاماراک ولی انرژی»، در گفتوگویی اعلام کرد: «حتی پیش از کاهش قیمتها از ابتدای سال، ما در وضعیت دفاعی قرار داشتیم. در حال حاضر نیازی به توقف حفاری یا تغییر برنامههایمان نمیبینیم، زیرا شرکت ما با قیمتهای فعلی هم سودآور است.»
فرصت کانادا برای افزایش سهم بازار جهانی نفت
در حالی که چشمانداز صنعت نفت آمریکا در هالهای از ابهام قرار دارد، برخی کارشناسان معتقدند که این وضعیت میتواند به سود تولیدکنندگان کانادایی تمام شود. «پایزیور» پیشبینی میکند که تا زمان برگزاری انتخابات میاندورهای آمریکا، نوسانات بازار ادامه خواهد داشت. او در پایان میگوید: «در حالی که تولیدکنندگان آمریکایی مجبور به کاهش تولید میشوند، این یک فرصت بیسابقه برای شرکتهای کانادایی بهویژه در حوزه ماسههای نفتی خواهد بود تا سهم بیشتری از بازار را به دست آورند.»
پایداری صنعت نفت کانادا در مواجهه با چالش های جهانی
با وجود افت شدید قیمت نفت، ساختار مقاوم و سرمایهگذاریهای بلندمدت در بخش ماسههای نفتی، صنعت نفت کانادا را در برابر نوسانات قیمت، پایدار نگه داشته است. در حالی که تولیدکنندگان آمریکایی با تهدید سودآوری روبهرو هستند، کاناداییها با حفظ جریان نقدی، همچنان در بازار باقی خواهند ماند.
منبع: سیبیسی
